Argumenty proti investovaniu do zlata jasne hovoria o niektorých možných rizikách. Najväčšie z nich zahŕňajú neistý dopyt po zlate v budúcnosti, potenciálnu zmenu chápania hodnoty zlata v dlhodobom horizonte a rastúcu konkurenciu zo strany digitálnych mien.

Jednou z významných vlastností zlata je jeho schopnosť byť recyklovaný takmer donekonečna, na rozdiel od niektorých iných surovín, ako napríklad ropa, ktorá sa po použití spotrebuje, čím vzniká trvalý dopyt. To môže ovplyvniť trvalú stabilitu dopytu po zlate.

Dôležitým faktorom je aj chápanie hodnoty zlata do budúcnosti. Zatiaľ čo v mnohých kultúrach sa zlato historicky spájalo predovšetkým s šperkárstvom a dekoratívnym využitím (napríklad v Ázii, Stredomorí a podobne), toto chápanie sa môže v čase meniť, čo by mohlo mať vplyv na hodnotu tohto drahého kovu.

Napriek týmto možným rizikám zlato za posledných 20 rokov stále zaznamenalo priemerný ročný rast vo výške 9,1 %. Tento fakt robí zlato stále zaujímavou investičnou príležitosťou pre tých investorov, ktorí majú vyššiu toleranciu k riziku a hľadia na dlhodobý horizont.